
Después de haber conseguido recuperar el ancestral reino enano de Erebor y expulsar al temido dragón Smaug, la Compañía liderada por Thorin Escudo de Roble despierta, sin quererlo, una nueva amenaza. La furia de Smaug, lejos de extinguirse con su derrota, se desata sobre la Ciudad del Lago, dejando un rastro de fuego y destrucción. Este brutal ataque marca el inicio de una serie de eventos que desencadenarán una de las batallas más épicas jamás vistas en la Tierra Media.
Mientras la ciudad arde, Thorin, cegado por la codicia, cae bajo el influjo del «mal del dragón», una obsesión enfermiza por el oro y las joyas acumuladas durante siglos en la Montaña Solitaria. Su carácter cambia drásticamente, y ni siquiera sus más cercanos logran hacerlo entrar en razón. Es entonces cuando Bilbo Bolsón, el humilde hobbit que alguna vez partió de la Comarca en busca de aventuras, decide actuar. Con valentía y astucia, toma una decisión arriesgada que podría costarle la vida, pero que busca evitar un conflicto mayor.
Sin embargo, los verdaderos peligros apenas comienzan. En las sombras, Sauron ha estado moviendo sus piezas. El enemigo de la paz ha enviado enormes legiones de orcos hacia Erebor, sabiendo que la Montaña Solitaria es ahora un punto estratégico clave. Sin el apoyo del mago Gandalf, que ha sido capturado tras descubrir los planes oscuros de Sauron, las fuerzas del bien parecen más divididas que nunca.